2015年GDP增长6.9% 宏观政策仍有宽松空间
2015年GDP增长6.9% 王保安:今年中国经济仍将平稳增长
国家统计局19日发布的数据显示，初步核算，2015年全年国内生产总值676708亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%，四季度增长6.8%。
展望2016年经济形势，国家统计局局长王保安表示，2016年中国经济仍然面临复杂多变的国际形势，尤其是2016年加快推进供给侧结构性改革，“三去、一降、一补”，在这个过程当中，有些行业可能还会延续下行状态。但另一方面，新兴产业、新型业态、新的商业模式蓬勃发展。综合来看，2016年中国经济仍将平稳增长。
从三大需求看，投资持续回落是去年经济增速放缓的主要原因。交通银行首席经济学家连平表示，2015年固定资产投资同比增长10%，同比大幅下降5.7个百分点。房地产开发投资增速进一步下降至1%，同比下降9.5个百分点，不但直接拉低投资增速，而且影响钢材、水泥等重工业产品需求走弱。
中金固定收益分析师陈健恒表示，2015年全年房地产开发投资仅增长1%，原因在于库存高企导致投资回报下降，全年房价企稳、销售好转，但企业拿地有限，新开工不足导致投资低迷。随着商品房购买需求逐步释放，2016年商品房销售面临较大下降风险，叠加房地产仍面临库存偏高问题，房地产投资继续保持低位可能性大。
根据统计数据，在需求疲弱、去产能压力和PPI持续负增长三方压力下，制造业投资增速下降至8.1%，同比下降5.4个百分点。基础设施投资增速为17.3%，同比下降3个百分点，前期投资资金来源增速下降制约了当前基建投资增长。2015年消费增长10.7%，比去年放缓1.3个百分点。连平认为，消费放缓主要受物价下跌影响，实际增速10.6%只比去年放缓0.5个百分点。
“最终消费支出拉动GDP增长4.6个百分点，贡献率达到66.4%，是稳定经济增长的主要力量。”连平说，四季度资本市场遇冷，金融业对经济增长的促进作用减弱。最终消费成为稳定经济增长的主要力量。
2015年进出口同比下降，但出口跌幅小于进口跌幅，顺差为去年同期1.55倍，顺差持续走高对经济增长形成正向带动。
连平认为，2016年中国经济运行存在四方面不确定性：一是全球经济缓慢复苏但前景并不明朗，可能影响出口增长；二是美联储进入加息通道，对资本流动带来持续影响；三是在去产能与工业通缩双重压力下工业增长仍将放缓；四是房地产投资能否企稳存不确定性，可能影响投资增长。
宏观政策仍有宽松空间
2015年GDP同比增长6.9%，2016年经济增长既面临挑战也存在不少机遇。稳增长同时防范风险，需要政策进一步加大宽松力度。
2016年，房地产库存高企难以快速消化，制造业面临去产能，全球经济复苏缓慢且中国劳动力红利日渐消弱，出口难以有显著起色。预计今年外需对增长的拉动作用有限，应继续扩大内需在稳增长中的作用。在消费增长平稳的前提下，投资对全年增长目标的实现至关重要。去年固定资产投资增速回落到10%，创近16年来新低，主要受到制造业、房地产业、基础设施投资不同程度回落的影响。因此，进一步简政放权，改革投资管理体制，加大金融支持力度，才能确保投资增速保持在较高水平。
在改革的同时，应加快产能出清，提高企业运行效率。一方面加大淘汰过剩产能的力度，对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准和长期亏损的产能过剩行业企业实行关停并转和剥离重组。另一方面加速国企改革，提高国企运行效率，增强国企对要素价格的敏感度。此外，对产能过剩问题的解决也离不开房地产市场的健康发展，采取综合措施推进房地产去库存与消化过剩产能密切相关。
在宏观调控政策方面，积极财政政策还有很大空间。目前我国处在产能过剩治理的重要节点，经济增速下行，资本波动压力较大，货币政策施展的空间受到不少限制，此时财政政策需要更多发挥效应，进一步提高财政预算赤字规模和赤字率，财政赤字率可以提高到3%左右。加大对公共产品和公共服务的投入，实施结构性减税，激发民间投资动力。
稳健货币政策仍将发挥重要作用，将存款准备金率、利率调节和公开市场操作相结合，确保金融体系流动性平稳和市场利率保持在合理水平。可以根据市场流动性水平和外汇占款变动，适时下调存款准备金率。同时，由于资本回报率下降水平快于市场利率，央行仍需要通过多种途径引导市场利率水平。此外，还应加大对市场利率和汇率走势预期的管理，给予市场较平稳明确的预期，避免出现阶段性时点的利率、汇率剧烈波动。
应该看到，加快产能出清，必将伴随着银行不良资产的增加。2016年对商业银行而言也是备受挑战的一年。淘汰落后产能政策需要与金融政策密切配合。一方面，对于需要淘汰的落后产能，银行要敢于切断“输血”管道，避免资源浪费；另一方面，要采取多种手段处理因此增加的银行不良贷款问题，避免银行坏账高企引发金融风险。此外，随着我国对外开放水平提高和国际金融市场波动性加剧，今年尤其要加强对系统性金融风险的防范。一方面，通过完善宏观审慎评估体系，提高金融机构抗风险能力；另一方面，建立相应的机制和工具，加强对股票市场、债券市场、外汇市场监管，防范市场风险交叉传染。
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